碳中和成中長期利好,還能追漲嗎?3大維度尋找最佳機會!

九五棋牌  去年全球多個國家相繼發布了碳中和計劃,我國也承諾在2060年前實現碳中和。作為新能源行業中最具成長確定性的子行業之一,光伏板塊自去年以來在境外市場掀起了一輪牛市,而我國碳中和長期目標的確定,也對A股光伏板塊構成中長期利好。

  那么在光伏板塊目前已累計了較大漲幅的背景下,投資者應該如何看待2021年光伏板塊的投資機會呢?

  對此,有外資券商新能源行業分析師在接受記者采訪時表示,要把握2021年光伏行業的投資機會,可以從行業供需格局、細分子行業的景氣度、一體化的組件廠等3個維度來加以關注。

  “十四五”國內光伏新增裝機規模或將持續增長

  去年以來,以光伏為龍頭的新能源板塊在A股市場掀起了一波投資熱潮。究其原因在于,去年光伏行業在疫情背景之下仍然實現了正增長以及光伏行業未來中長期的良好增長前景,為市場資金的持續流入提供了“底氣”。

  【牛年最牛行業之:光伏】碳中和成中長期利好,還能追漲嗎?3大維度尋找最佳機會!

  圖片來源:中國光伏行業協會

  來自中國光伏行業協會的數據顯示,2020年全球經濟雖然受到疫情的影響, 但全球光伏市場仍然保持了增長的勢頭,這主要得益于中國光伏市場表現出的恢復性增長。

  與此同時,海外光伏市場顯得韌勁較強,去年光伏組件出口量在國內產量中的占比較2019年有小幅恢復,占比依然保持在60%上的高位,這顯示了海外市場對光伏發電不斷增長的需求。

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  圖片來源:中國光伏行業協會

  展望未來,我國光伏市場在碳中和目標指引下仍然有望維持中長期增長勢頭。

  近日,中國光伏行業協會秘書長王勃華預測,2021年我國光伏將新增裝機規模55GW~65GW(2020年我國光伏新增裝機48.2GW),“十四五”國內年均光伏新增裝機規模有望達到70GW~90GW(“十三五”年均新增42.5GW)。

  3個維度看2021年光伏景氣度

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  圖片來源:中國光伏行業協會

  那么在碳中和大趨勢下,光伏板塊中的哪些細分子行業在2021年的增長趨勢會更好呢?

  就在2月初,多晶硅料龍頭保利協鑫能源發布的2則公告引發了市場的關注。保利協鑫能源宣布與隆基股份(行情601012,診股)、中環股份(行情002129,診股)簽訂硅料供貨協議,子公司江蘇中能硅業將向兩家公司分別銷售不少于9.14萬噸和35萬噸多晶硅料。

  這兩份合同的預估合計金額接近400億元,也是保利協鑫能源近年來獲得的金額最大的多晶硅料供貨訂單。而自去年5月見底以來,該公司H股股價已經漲了10多倍,這也折射出近階段硅料行業的景氣度之高。

  此外,光伏玻璃也是機構重點關注的領域。

  廣發證券(行情000776,診股)在今年1月18日發布的《產能視角看行業“供需缺口”》中指出:2021年需求繼續改善但產能利用率高位回升,會導致部分行業出現結構性“供需缺口”。除了近期資源品的漲價行情外,還有哪些行業也有“供需缺口?”

  對此,廣發證券列舉了5個存在供需缺口的中游制造行業,其中就包括了光伏玻璃。廣發證券認為,光伏玻璃的“供需缺口”已經出現。

  某外資券商新能源行業分析師日前接受記者采訪時表示,就光伏的細分子行業而言,在2021年應該可以關注以下幾個維度:

  “首先,從供需比較緊俏的環節來看,硅料和光伏玻璃應該是持續的供需緊張。因為新產能投產,光伏玻璃在供給邊際上可能會從明年開始逐漸地放松,但是硅料和光伏玻璃應該今年是還是比較吃緊的,甚至可能出現供給缺口。

  另外,一些細分的子環節,比如說做電池片膠模的,或者是做配套設備的,還有包括做硅料等生產設備的,這些細分子行業的頭部企業預計今年的景氣度會不錯。

  此外,就是那些一體化的組件廠,就是像隆基股份、天合光能(行情688599,診股)、晶科能源、阿特斯太陽能(行情000591,診股)、晶澳科技(行情002459,診股)這些從硅片一直做到組件的企業,今年應該也會不錯。因為一方面一體化生產會帶來一些成本的優勢,另外,它們這些企業在海外的組件銷售渠道布局都較為充分,品牌也不錯,所以有一些海外的競爭優勢。”

  近期,硅片行業掀起“漲聲”。今年2月5日,隆基股份官網上調硅片價格,且158/166產品厚度由之前的175μm變薄為170μm(有分析認為,此舉可降低單位硅耗,有助緩解硅料緊張)。此外,2月4日,中環股份光伏單晶硅片漲價2~3%,超出市場預期。

  有行業分析師認為,之前市場預期是硅片價格下跌,或是基本不可能漲價。而此次隆基股份等硅片廠宣布漲價,可轉移部分硅料上漲壓力,利好具核心競爭力的硅片龍頭。

  行業集中度有望局部提升

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  圖片來源:中國光伏行業協會

  “行業集中度提升”是近年來制造業一個不變的投資主題。來自中國光伏行業協會的數據顯示,近年來,國內光伏行業多個子行業的產業集中度持續提升。例如,2018年電池片行業前5名的市占率合計約30%,到了2020年,行業前5名的市占率合計已達53.2%。

  去年2月中旬行業的2則消息打響了2020年光伏行業集中度提升的第一槍。首先,韓國最大的光伏多晶硅供應商OCI化學打算把韓國的工廠關閉。對此,有業內人士的解讀是,這利好中國的多晶硅料企業,因為現在海外還在產的企業就是OCI化學和德國的一家企業。這些國外企業相繼關閉多晶硅產能,有利于行業集中度的提升。

  此外,幾乎在同時,A股光伏龍頭通威股份(行情600438,診股)公布了投資規模約200億元的年產30GW高效太陽能電池及配套項目建設計劃。有分析認為,此消息反映了雖然行業在增加產能,但是還是有利于頭部企業的,因為只有頭部企業才有能力去加產能,而這同樣有利于行業集中度的提升。

  某大型券商電新行業首席分析師日前指出,2021年光伏中游制造集中度還會加速提升,喜歡行業龍頭、強者恒強等投資邏輯的投資者也可以在光伏行業找到心儀的標的。

  上述外資券商新能源分析師則認為:“今年硅料環節的行業集中度可能會進一步提升,但光伏玻璃今年可能還不會太集中,明年之后隨著新的產能投產,行業集中度反而可能會趨于下降。”

  “對于其它環節來說,我覺得在組件環節應該會更加集中一點,電池片和硅片的單環節應該還會相對分散一些,因為新的產能也都在擴張”,他同時表示。

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