電煤緊缺問題緩解 國內煤價將持續下行

  春節過后,全國各地氣溫回暖,曾一度受到關注的電煤緊缺問題也早已緩解。在美國德州因極端寒潮天氣而電價飛漲之時,我國電煤價格正步步下滑,期貨市場動力煤主力合約已一度低至600元/噸以下,回歸合理區間。

  電煤價格節后跳水

  2月19日,國內期貨市場上,動力煤主力合約開盤再度走跌。此前,在春節后首個交易日眾多期貨品種飄紅的背景下,該主力合約18日收于602元/噸,下跌20元/噸,跌幅達3.22%。當日盤中最低下探至595.2元/噸,這也是自2020年11月11日以來高位運行首次回歸至合理價格區間。

  不僅期貨市場價格向下,春節開市后,產地煤炭現貨價格也不容樂觀。據榆林煤炭交易中心消息,2月18日,產地多家煤礦恢復正常產運銷,共有28家煤礦下調價格,單次最高跌幅65元/噸。相比2月5日,榆林42家煤礦下調價格,累計降幅高達117元/噸。據稱,早在16日就有消息稱,部分電廠下調采購價格,最高跌幅85元/噸。

  隨著天氣的回暖,電廠下調采購價格并不是個例。港口方面,春節假期間,大秦鐵路(行情601006,診股)滿負荷運轉,港口調入量保持高位水平,同時,受大風封航的影響,港口庫存上漲明顯。截至2月19日,秦港煤炭庫存543.5萬噸,較月初相比上漲41萬噸。下游電廠仍以調運長協煤為主,現貨成交量較少,港口煤價繼續下行,目前秦港5500大卡動力煤主流平倉價640-650元/噸,較節前相比下跌15-20元/噸,且仍有下行趨勢。

  據太原煤炭交易中心消息,山東濱州某企業自備電廠2月19日起所有貧瘦煤下調30元/噸,陽信汽運煤下調50元/噸,這已是該電廠2月電煤接收價第8次下調。此前該企業2月17日起所有貧瘦煤下調30元/噸;2月13日起所有貧瘦煤下調40元/噸,北海電廠煙煤下調50元/噸……

  “美國德州電價飆升主要是受當地寒潮影響,與我國用電情況無關聯。節前動力煤現貨進入了加速下行通道,以秦皇島港5500大卡動力煤為例,2021年1月下旬開始煤價持續下行,截至2月10日,秦皇島港5500大卡煤主流平倉價650元/噸,已累計下調280元/噸,降幅為31.1%。”卓創資訊分析師張敏對證券時報·e公司記者表示,春節過后,煤炭供應端趨向于寬松,加上冬季用煤高峰期已過,后期煤炭市場會逐步進入下行通道。截至2月18日,秦皇島港5500大卡動力煤成交價格降至640元/噸左右。

  市場仍存下行預期

  2020年末,受國內多地寒潮天氣帶來的供暖需求激增,伴隨產地安全檢查等因素帶來的煤炭產量縮減,國內動力煤價格一度出現瘋漲態勢,港口5500大卡動力煤價格一度達到1150元/噸的歷史極值。隨著氣溫回暖,供應恢復,動力煤回落趨勢依然明顯。

  張敏認為,隨著產地煤礦的陸續復工復產,加上進口煤的集中通關,目前動力煤市場供應端逐步趨向于寬松。需求端隨著氣溫的回升,需求最高峰已經過去,后期現貨動力煤市場仍有下行預期。預計港口動力煤降至570-600元/噸附近后,隨著工業用電量的啟動,剛需的支撐,后期煤價繼續降幅空間有望逐步收窄。

  英大期貨分析認為,在國內新冠肺炎疫情防控常態化、精準化,國民經濟企穩向好并快速增長、煤炭供需格局趨于緊平衡的背景下,疊加1月份內蒙古自治區煤炭產量9532萬噸,同比增長25%,秦皇島港等主要港口恢復動力煤價格發布,動力煤價格持續創出新低,5500大卡大同優混18日已下跌至640元/噸附近;春節期間全國統調電廠煤炭庫存成功累庫,可用天數穩步提升;港口庫存穩步提升,與去年同期水平接近;2月3日六大電廠煤炭庫存可用25.51天,預計未來三周,動力煤期現貨價格均將在合理區間震蕩運行。

  瑞達期貨(行情002961,診股)認為,目前,全國重點電廠存煤已恢復至去年同期水平,沿海電廠日耗下降較多,可用天數提高。隨著全國范圍內氣溫繼續回升,居民取暖用電需求轉弱,季節性用電用煤高峰宣告結束,采購積極性明顯弱化。雖然目前動力煤港口庫存依舊處于低位,但已經開始有累計的跡象。目前產地煤炭供應穩定,而且下游需求在減弱。

  受就地過年影響,節后工業企業復工復產速度比往年要快一些,但工業方面的用電不會有明顯的變動。出于保供需要,上游主力煤礦繼續生產,鐵路和港口正常發運,整體供應呈現穩中有升。隨著采暖期進入尾聲,居民用電負荷將持續下降,電廠日耗繼續回落,目前多數電廠維持剛性補庫節奏,在長協煤和進口煤補充下,電企采購市場煤意愿較低。動力煤需求將繼續回落,價格也將繼續回調。

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